周三，受消息面刺激，AI算力板塊整體走高，其中龍頭股工業(yè)富聯(lián)（601138）強(qiáng)勢(shì)漲停。22日早盤，工業(yè)富聯(lián)高開近1%，開盤后在大筆買盤推動(dòng)下震蕩走高，并于10點(diǎn)45分左右沖上漲停板，封單一度超過23億元。午后，盡管大盤下跌拖累該股漲停板被砸，但主力護(hù)盤意愿堅(jiān)決，股價(jià)短暫震蕩后再度漲停。截至收盤，工業(yè)富聯(lián)上漲10%，成交額為90.9億元，換手率達(dá)2.01%。

消息面上，媒體報(bào)道稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布推出“星際之門”AI基建計(jì)劃，初始投資1000億美元，未來四年將增加至5000億美元。參與公司包括OpenAI、軟銀、甲骨文等知名企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一計(jì)劃是美國(guó)政府推動(dòng)人工智能領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位的重點(diǎn)舉措，預(yù)計(jì)將對(duì)全球科技格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。上述消息發(fā)布后，美股芯片板塊周二整體走強(qiáng)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲1.29%，英偉達(dá)的漲幅也達(dá)到了2.27%。

工業(yè)富聯(lián)作為國(guó)內(nèi)AI行業(yè)的龍頭，深度參與英偉達(dá)AI產(chǎn)業(yè)鏈。公司是英偉達(dá)重點(diǎn)的聯(lián)合研發(fā)合作伙伴及云廠商的核心供應(yīng)商，在AI爆發(fā)初期就占據(jù)了AI服務(wù)器供應(yīng)的一席之地，業(yè)務(wù)涉及GPU模組、板卡和服務(wù)器等多種形態(tài)。在GB200機(jī)柜級(jí)產(chǎn)品系列中，公司深度參與了從板卡到計(jì)算托盤、交換托盤到整機(jī)的生產(chǎn)制造，單機(jī)價(jià)值量和機(jī)柜出貨量有望伴隨GB200芯片的量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)云計(jì)算業(yè)務(wù)收入及整體業(yè)績(jī)高增。

近年來，隨著AI算力空間持續(xù)拓展，云廠商資本開支預(yù)期持續(xù)提升。更強(qiáng)的模型需要更大的參數(shù)量、數(shù)據(jù)量進(jìn)行訓(xùn)練，支撐模型訓(xùn)練則需要許多AI算力。2024年前三季度，北美四大云廠商資本開支同比增長(zhǎng)59%。TrendForce預(yù)計(jì)，2024年AI服務(wù)器出貨量同比增速將達(dá)到42%，2025年受云端業(yè)者及主權(quán)云需求帶動(dòng)，出貨量有望再增長(zhǎng)約28%。

東北證券分析師李玖認(rèn)為，工業(yè)富聯(lián)作為英偉達(dá)核心供應(yīng)商，將成為AI資本開支高速增長(zhǎng)、算力投入持續(xù)提升的受益者。預(yù)計(jì)公司2024年至2026年?duì)I收分別為5833億元、7480億元、8645億元，給予“買入”的投資評(píng)級(jí)。

工業(yè)富聯(lián)日前接待逾70家機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在GB200關(guān)鍵零組件上都有所布局，包括GPU、baseboard、ComputeBoard、NVlinkSwitches、SmartNIC、DPU等零組件，基本涵蓋了AI產(chǎn)業(yè)鏈全部的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是行業(yè)唯一一家具備全面生產(chǎn)能力的供貨商。公司非常看好AI技術(shù)對(duì)公司獲利的推動(dòng)，預(yù)計(jì)2025年將有包括GB200、AI相關(guān)的網(wǎng)通產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大規(guī)模上市，進(jìn)一步提升成長(zhǎng)空間。