黃金的強(qiáng)勢(shì)行情在2025年進(jìn)一步延續(xù)。2024年，黃金連續(xù)40次刷新歷史高點(diǎn)，全年漲幅超過27%，遠(yuǎn)超美股主要指數(shù)表現(xiàn)。

2025年2月5日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新報(bào)告顯示，受持續(xù)強(qiáng)勁的央行購(gòu)金和投資需求增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)，2024年全球黃金年度需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)4975噸，創(chuàng)歷史新高。創(chuàng)紀(jì)錄的高位金價(jià)和需求量推動(dòng)2024年全球黃金需求總額達(dá)到前所未有的3820億美元。2025年以來，黃金的強(qiáng)勢(shì)行情進(jìn)一步延續(xù)。春節(jié)前夕的購(gòu)金熱潮更推動(dòng)零售端需求激增。深圳、上海等地的金店出現(xiàn)排隊(duì)購(gòu)金現(xiàn)象，生肖主題飾品和輕克重產(chǎn)品尤其受歡迎。國(guó)內(nèi)多家知名金店的足金飾品價(jià)格突破847元/克，創(chuàng)下歷史新高。

1月31日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格首次突破2800美元/盎司大關(guān)，報(bào)收2813.21美元/盎司；COMEX黃金期貨價(jià)格同步攀升至2864.2美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。進(jìn)入2月，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)震蕩上行，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇避險(xiǎn)需求。俄烏沖突、中東局勢(shì)動(dòng)蕩以及特朗普政府重啟對(duì)加拿大、墨西哥和中國(guó)的關(guān)稅政策成為推升金價(jià)的核心催化劑。2月初，美國(guó)宣布對(duì)進(jìn)口商品加征關(guān)稅后，市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂迅速升溫，投資者加速轉(zhuǎn)向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

各國(guó)央行的購(gòu)金行為也為金價(jià)提供了長(zhǎng)期支撐。2024年，全球央行持續(xù)加快購(gòu)金步伐，購(gòu)金量連續(xù)第三年超過1000噸。四季度購(gòu)金量大幅增加至333噸，同比大增54%，使得全球央行的年度購(gòu)金總量也被推至1045噸。美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期與通脹壓力也支持金價(jià)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)在2024年末將2025年降息預(yù)期從四次縮減至兩次，但市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松的期待仍未消退。分析師指出，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”（低增長(zhǎng)與高通脹并存），實(shí)際利率下行將直接利好黃金。此外，特朗普政府的擴(kuò)張性財(cái)政政策可能加劇通脹，進(jìn)一步強(qiáng)化黃金的抗通脹屬性。